มูลค่าเต็ม (FDV) คืออะไร ต่างจากมูลค่าตลาดตรงไหน
มูลค่าเต็ม หรือ FDV (Fully Diluted Valuation) คือมูลค่าของเหรียญ หากเหรียญทุกเหรียญที่จะมีได้ตลอดอายุโครงการหมุนเวียนอยู่ในตลาดวันนี้ในราคาปัจจุบัน สูตรคือ ราคา × อุปทานสูงสุด(ถ้าโครงการไม่กำหนดอุปทานสูงสุด แหล่งข้อมูลจะใช้อุปทานรวมที่สร้างแล้วแทน)
FDV เทียบกับมูลค่าตลาด
มูลค่าตลาดนับเฉพาะเหรียญที่หมุนเวียนแล้ว ส่วน FDV นับเหรียญที่ยังล็อกอยู่ ยังไม่ขุด หรือยังไม่แจกจ่ายด้วย ความต่างของสองตัวเลขนี้จึงบอกว่า "ยังมีเหรียญอีกเท่าไรที่จะเข้าสู่ตลาดในอนาคต"
- บิตคอยน์ ขุดออกมาแล้วราว 20 ล้านจาก 21 ล้าน BTC มูลค่าตลาดจึงใกล้เคียง FDV มาก (ประมาณ 95%)
- Sui มีอุปทานสูงสุด 10,000 ล้าน SUI แต่หมุนเวียนเพียงราว 4,000 ล้าน FDV จึงสูงกว่ามูลค่าตลาดประมาณ 2.4 เท่า
- XRP สร้างครบ 100,000 ล้านเหรียญตั้งแต่แรก แต่บางส่วนถูกล็อกในสัญญา escrow และค่อย ๆ ปล่อยออกมา
วิธีอ่านสัดส่วน Market Cap / FDV
ตัวเลขที่นักวิเคราะห์นิยมดูคือ มูลค่าตลาด ÷ FDV ยิ่งใกล้ 100% แปลว่าเหรียญเกือบทั้งหมดหมุนเวียนแล้ว แรงขายจากการปลดล็อกในอนาคตจึงน้อย ถ้าสัดส่วนต่ำ เช่น 20–30% หมายความว่ายังมีเหรียญอีกมากที่จะทยอยเข้าตลาด ซึ่งอาจกดดันราคาในระยะยาวหากความต้องการไม่โตตาม ทั้งนี้ตารางปลดล็อก (vesting) ของแต่ละโครงการต่างกัน ควรอ่านเอกสารของโครงการประกอบ
กับดักที่พบบ่อย
- FDV ไม่ใช่เป้าหมายราคา — เป็นเพียงการคูณตัวเลขวันนี้ ไม่ได้บอกว่าราคาจะไปถึงหรือไม่
- เหรียญไม่มีอุปทานสูงสุด — เช่น อีเธอเรียม หรือ Dogecoin FDV ที่แสดงจะเท่ากับหรือใกล้เคียงมูลค่าตลาด เพราะไม่มีเพดานให้คูณ
- เหรียญที่ถูกเผา — โครงการอย่าง BNB หรือ Avalanche เผาเหรียญเป็นระยะ อุปทานสูงสุดจริงจึงลดลงเรื่อย ๆ และ FDV ที่คำนวณจากเพดานเดิมจะสูงเกินจริง
- แหล่งข้อมูลนับต่างกัน — CoinGecko และ Coinlore อาจรายงานอุปทานสูงสุดไม่เท่ากันสำหรับเหรียญเดียวกัน ตัวเลข FDV บนเว็บนี้ตามแหล่งข้อมูลที่ระบุไว้ท้ายตาราง
ดู FDV ได้ที่ไหนบนเว็บนี้
ในหน้าเหรียญแต่ละตัว FDV อยู่ในกล่องสถิติถัดจากมูลค่าตลาด ส่วนในตารางหน้าแรกให้กดปุ่ม "เลือกคอลัมน์" แล้วเปิดคอลัมน์ "มูลค่าเต็ม (FDV)" ตัวเลขทั้งหมดแสดงเป็นบาทตามอัตราแลกเปลี่ยนล่าสุด และสลับเป็นดอลลาร์ได้ด้วยปุ่ม ฿/$